مورجان ستانلي تتوقع خفض الفائدة في اجتماع الفيدرالي ديسمبر المقبل

عدّلت شركة مورجان ستانلي توقعاتها بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمربكي في اجتماع ديسمبر/كانون الأول، ورجّحت الآن أن يتجه البنك المركزي إلى خفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، بعدما كانت ترجّح تثبيت السياسة النقدية دون تغيير.

بيانات اقتصادية وتصريحات داعمة لخفض الفائدة

ويأتي هذا التحول في التقديرات عقب صدور بيانات أمريكية حديثة كشفت عن تباطؤ النشاط الاقتصادي خلال نهاية نوفمبر/تشرين الثاني، إلى جانب لهجة أكثر ميلاً للتيسير ظهرت في تصريحات عدة مسؤولين بارزين في الفيدرالي، من بينهم:

جون ويليامز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك

كريستوفر والر، عضو مجلس المحافظين

ماري دالي، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو

هذه التصريحات الداعمة عززت رؤية الأسواق لاحتمالات خفض الفائدة خلال الاجتماع المقبل.

واعترف خبراء مورجان ستانلي بأن تقديراتهم السابقة ربما كانت متسرعة، مشيرين إلى أن القرار قد يواجه معارضة داخلية، كما لم يستبعدوا أن يستعيض جيروم باول عن الخفض الفعلي بإدخال تعديلات لغوية في البيان تشير إلى أن أي خطوة مستقبلية ستكون مرتبطة بالبيانات الاقتصادية الواردة.

تسعير الأسواق وتوقعات الفائدة في 2024

بحسب مؤشر CME FedWatch، تُسعر الأسواق حالياً احتمال 87.2% لخفض الفائدة ربع نقطة خلال اجتماع 9-10 ديسمبر/كانون الأول، ما يعكس قناعة قوية بين المستثمرين بأن دورة التيسير ستبدأ قريباً.

كما عدّلت مورجان ستانلي توقعاتها لعام 2024، لتتوقع:

خفضاً في يناير بمقدار 25 نقطة أساس

خفضاً آخر في أبريل بالقيمة نفسها

ليصل معدل الفائدة إلى مستوى نهائي بين 3.0% و3.25%، مقارنة بتقديراتها السابقة التي رجّحت خفضاً إضافياً في يونيو.

وفي السياق نفسه:

جيه بي مورجان تتوقع خفضاً جديداً في يناير

بنك أوف أمريكا يتوقع خفضين في يونيو ويوليو من العام المقبل

ويرى محللون أن جيروم باول سيعلن خلال الاجتماع المرتقب انتهاء مرحلة إعادة ضبط السياسة النقدية، مع تأكيد أن أي تحرك لاحق سيتحدد بناءً على البيانات الاقتصادية وتقييمات كل اجتماع على حدة.