الصين تقلص الاعتماد على الدولار.. واليوان يحقق أقوى مستوياته منذ نوفمبر

قلصت البنوك الصينية وخصوصًا المملوكة للدولة، استخدام الدولار الأمريكي في تعاملاتها اليومية، الأمر الذي أسهم في تخفيف الضغوط على النظام المصرفي المحلي، وأتاح للسلطات النقدية مساحة أوسع لترك العملة المحلية – اليوان – تتحرك نحو مكاسب جديدة.

ووفق متعاملين في السوق المالية الصينية – طلبوا عدم الكشف عن هوياتهم – بدأت البنوك منذ مطلع العام في تقليص طلبها على الدولار تدريجيًا، حتى وصلت إلى مرحلة عرضه في السوق من خلال صفقات المبادلة، ما خفف من أزمة نقص السيولة الدولارية التي شهدتها البلاد خلال 2023.

تراجع الفارق في سعر المبادلات.. مؤشر على ضعف الطلب

عقود مبادلات العملات لأجل 12 شهرًا، والتي تُستخدم كمؤشر على الفارق بين السعر الفوري والآجل بين الدولار واليوان، شهدت تراجعًا بنسبة 25% منذ نهاية ديسمبر، في علامة على تراجع الطلب على الدولار وتزايد التفاؤل بقوة العملة الصينية.

ويأتي هذا التغير مدفوعًا أيضًا بتراجع الدولار بنسبة 10.7% في النصف الأول من العام الجاري، نتيجة السياسات الاقتصادية والجمركية التي ينتهجها الرئيس الأميركي دونالد ترامب، والتي خلقت حالة من عدم اليقين في الأسواق العالمية.

تحركات البنوك الحكومية.. دفاع منظم عن العملة المحلية

تقول مصادر إن البنوك الصينية كثفت في الآونة الأخيرة استخدام صفقات المبادلة للاقتراض بالدولار ثم بيعه في السوق عند تاريخ الاستحقاق، ما يعزز من قوة اليوان مقابل العملة الأميركية، ويغري المستثمرين الأجانب بضخ السيولة في السوق الصينية.

هذا الاتجاه أدى إلى بلوغ حجم صفقات المبادلات مستويات قياسية تجاوزت 100 مليار دولار، ما جذب انتباه صناديق التحوط الأجنبية التي دخلت في صفقات قصيرة الأجل للاستفادة من الفارق بين أسعار الفائدة وأسعار صرف العملة.

ضغوط على الدولار.. وتوقعات بصعود اليوان

بحسب هاو جو، كبير الاقتصاديين في شركة "غوتاي جونان هونغ كونغ"، فإن عقود المبادلات الحالية تعكس تراجعًا كبيرًا في الطلب على الدولار، كما أنها تعكس تفاؤلًا بقدرة اليوان على الصعود، مدفوعًا باستقرار السياسة النقدية المحلية وتفوق البيانات الاقتصادية الصينية مؤخرًا على التوقعات.

تزامن ذلك مع ارتفاع ودائع العملات الأجنبية داخل النظام المصرفي الصيني لأعلى مستوى في ثلاث سنوات، مما يُشير إلى وفرة نسبية في السيولة الدولارية لدى البنوك، وقدرة أكبر على تمويل العمليات من دون الاعتماد المفرط على السوق الدولية.

اليوان عند أعلى مستوياته منذ نوفمبر

حدد بنك الشعب الصيني (البنك المركزي) سعر اليوان المرجعي عند 7.1475 مقابل الدولار يوم الجمعة، في أقوى تثبيت له منذ نوفمبر، على الرغم من ارتفاع مؤشر الدولار عالميًا.

وتوقعت بنوك استثمارية عالمية مثل "غولدمان ساكس" و"مورغان ستانلي" أن يحقق اليوان مكاسب محدودة في نطاق 6.9 إلى 7.1 مقابل الدولار خلال الأشهر الـ12 المقبلة، مع احتمال تعزيزه أكثر في حال خفّض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة كما تتوقع الأسواق.