منذ الأزمة المالية العالمية في 2008.. شراء "إيلون ماسك" لتويتر أسوأ صفقة استحواذ بالنسبة للبنوك منذ 16 عاماً
قد يُسجل شراء إيلون ماسك لتويتر باعتباره أسوأ صفقة استحواذ بالاستدانة بالنسبة للبنوك منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008 في أحدث علامة مقلقة على أن الصفقة أثبتت أنها باهظة التكلفة بالنسبة لمساهمي تسلا.
في حين جاء أكثر من نصف السعر البالغ 44 مليار دولار من إيلون ماسك، كان لابد من جمع حوالي 13 مليار دولار من تحالف من المقرضين حتى لا تطغى على مساهمي تسلا بعد أن قام رجل الأعمال بتصفية مليارات الدولارات من أسهم شركة صناعة السيارات الكهربائية.
وعادة، تقوم بنوك وول ستريت بتغطية تمويل الديون من الصفقات الكبرى، ثم تقوم بتعبئة الدين وبيعه للمستثمرين المحترفين مثل صناديق التحوط وخطط التقاعد في غضون أسابيع أو في بعض الأحيان أشهر. ولكن التوقيت السيئ لصفقة تويتر في أكتوبر 2022، والتي أبرمت في الوقت الذي بدأت فيه تكاليف الاقتراض في الارتفاع، إلى جانب الوضع المالي السيئ لشركة التواصل الاجتماعي، أفسد أي شهية من جانب مديري الأموال.
وبعد ما يقرب من عامين، لم تتمكن البنوك الاستثمارية من التخلص من الديون، ما أدى إلى تقييد رأس المال الثمين والحد من قدرتها على إنشاء وتمويل المزيد من الصفقات. وفي الواقع، لم يظل أي دين من ديون الاستحواذ بالاستدانة في الميزانية العمومية لفترة أطول منذ إفلاس ليمان براذرز، وفقاً لمعلومات جديدة من PitchBook LCD نقلتها صحيفة وول ستريت جورنال يوم الثلاثاء.
كان الرقم القياسي السابق 13 شهراً ناتجاً عن استحواذ شركة الأسهم الخاصة Cerberus على مجموعة قطع غيار السيارات Tower Automotive في عام 2007 خلال ذروة فقاعة الرهن العقاري الثانوي.
ولا تقدم البيانات أي إشارة إلى ما إذا كانت X قد انتهكت عهود القروض، والتي عادة ما تكون أول علامة على وجود أزمة. ولكن التقارير في الأشهر الأخيرة أشارت إلى أن ماسك سعى مرارا وتكرارا إلى تهدئة مخاوف المصرفيين حتى مع سعيه إلى شروط أقل إرهاقا.
الديون غير المستدامة
عندما تم توقيع الصفقة، كان من المتوقع أن تتحمل تويتر أكثر من مليار دولار من الفائدة السنوية، قبل الإنفاق الرأسمالي ونفقات التشغيل. وهذه مشكلة، نظرا لأن الإيرادات في سوقها الرئيسية في الولايات المتحدة قد تتجه إلى ما يقرب من 600 مليون دولار هذا العام، وحتى قبل استحواذ ماسك، كافحت تويتر لتحقيق الدخل من قاعدة مستخدميها.
ذكرت مجلة فورتشن في أكتوبر أن ماسك أجرى محادثات متكررة مع المصرفيين لمناقشة إعادة هيكلة الديون لتحقيق شروط أكثر استدامة ماليا.
ومع ذلك، وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال، فقد وصلت هذه المحادثات إلى طريق مسدود. وفي حين لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت شركة إكس تسدد ديونها حاليا، فإن المؤشرات من بنك واحد على الأقل تظهر أن هذا يؤثر على صافي أرباح المقرضين.
وبفضل ديون الاستحواذ على شركة تويتر القديمة، تم إبلاغ فريق الدمج والاستحواذ في باركليز العام الماضي بأن تعويضاتهم السنوية سوف تنخفض بنسبة 40% عن العام السابق. كان التخفيض شديداً لدرجة أن ما يقرب من ربع المديرين الإداريين في البنك البالغ عددهم أكثر من 200 استقالوا بمجرد حصولهم على التخفيض.
ولا يزال ماسك قادراً على مفاجئة الجميع، لكن المشاكل المالية التي تواجهها شركة X تدق ناقوس الخطر بين المتفائلين بشركة تسلا. في الأسبوع الماضي، حذرت شركة Halter Ferguson Financial من أن ماسك قد يضطر إلى بيع أسهم في تسلا بقيمة تتراوح بين مليار وملياري دولار لسد الشقوق المالية الناشئة في تويتر، والتي أصبحت الآن X، بدفعات جديدة من الأسهم التي تمتص الخسائر.
تابعوا آخر أخبار العقارية على Google News
