خبير اقتصادي: المستثمرون يشترون "الأمل" مع بقاء سيناريو الصدمة واردًا في الأسواق

قال أحمد عزام، الخبير الاقتصادي، إن الأسواق الأمريكية تعيش حالياً حالة من التفاؤل والأمل، لكنها أيام معدودة تعتمد على العناوين الإخبارية القادمة من الولايات المتحدة وإيران. 

وأضاف عزام في مداخلة مع قناة الشرق بلومبرج أن المستثمرين يشترون اليوم "الأمل" في التهدئة، إلا أن سيناريو "الصدمة" لا يزال وارداً، حيث قد يؤدي انهيار التهدئة إلى ارتفاع أسعار الطاقة وزيادة الضغوط التضخمية وإعادة النظر في السياسات النقدية، بما يشير إلى احتمالية حدوث ركود تضخمي.

وبخصوص فرص الاستثمار، أوضح عزام أن الحذر ما زال قائماً بقوة، خاصة مع تحركات الذهب بنسبة 10% صعوداً وهبوطاً خلال فترات قصيرة. وأكد أن عمليات شراء الانخفاضات هي مضاربات لحظية أكثر منها استثمارات طويلة الأجل، مع تساؤل عن الوقت اللازم لعودة الاقتصاد للوضع الذي كان عليه قبل شهر، في حال انتهاء التوترات.

وعن أداء القطاعات، أشار عزام إلى أن القطاعات الدفاعية هي الأفضل في ظل حالة عدم اليقين، مع تراجع دور أسهم "السبعة العظماء" (Magnificent 7) في قيادة الأسواق مقارنة بعامَي 2023 و2024. 

وأوضح أن قطاع التكنولوجيا قد يشهد ارتفاعات محدودة مثل سهم "تسلا" نتيجة أخبار الذكاء الاصطناعي وارتباطه بـ"SpaceX"، بينما يحتاج قطاع الطيران لوضوح كامل قبل استعادة قيادته للسوق.

وفيما يتعلق بسوق السندات، أكد عزام أن المستثمرين سيركزون على التضخم أكثر من المخاطر الجيوسياسية، متوقعاً طلباً لعوائد أعلى في حال عودة التضخم للتسارع وتباطؤ النمو الاقتصادي، ما سيؤدي إلى بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ويشكل ضغطاً أساسياً على أسواق الأسهم.