أسهم شركات التعدين تتصدر أولويات المستثمرين مع ارتفاع أسعار المعادن

شهدت أسواق الأسهم العالمية ارتفاعًا ملحوظًا في أسهم شركات التعدين، حيث أصبحت واحدة من أبرز أولويات الاستثمار لدى مديري الصناديق، في ظل زيادة الطلب العالمي على المعادن الرئيسية ونقص الإمدادات. ويشير خبراء الأسواق إلى أن القطاع يقترب من دخول دورة فائقة جديدة في نمو الأسعار والأرباح.

مؤشرات الأداء القوي للقطاع

ارتفع مؤشر MSCI للمعادن والتعدين بنسبة تقارب 90% منذ بداية 2025، متفوقًا على أسهم أشباه الموصلات والبنوك وقطاعات التكنولوجيا الكبرى. ويستمر هذا الزخم مع نمو صناعات الروبوتات، السيارات الكهربائية، ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي تدفع أسعار المعادن إلى مستويات قياسية.

ويبرز النحاس كأحد المعادن الأساسية، إذ ارتفع بنسبة 50% منذ بداية العام، فيما يشهد الألمنيوم، الفضة، النيكل، والبلاتين أيضًا طلبًا متزايدًا من المستثمرين. كما يستفيد الذهب من المخاوف المرتبطة بالسياسات النقدية الأميركية والمخاطر الجيوسياسية.

التحول الاستثماري في أسواق المعادن

يقول ديلين وو، استراتيجية الأبحاث لدى Pepperstone Group: "أسهم شركات التعدين تحولت من كونها ملاذًا دفاعيًا إلى ركيزة أساسية داخل المحافظ الاستثمارية، بفضل ديناميكيات السياسة النقدية والتقلبات الجيوسياسية".

ويعود هذا التحول إلى تراجع ارتباط بعض المعادن بالدورات الاقتصادية التقليدية، وتحولها إلى استثمارات هيكلية طويلة الأجل، مع استفادة المستثمرين من فرص الذكاء الاصطناعي والتحول الصناعي.

نمو الاهتمام في أوروبا

أظهر مسح بنك أوف أميركا الشهري أن مديري الصناديق الأوروبيين زادوا وزن قطاع التعدين بنسبة صافية 26% ضمن محافظهم، وهو أعلى مستوى منذ أربع سنوات. ورغم ذلك، يبقى القطاع مقوّمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بمؤشر MSCI World، ما يشير إلى استمرار الفرص الاستثمارية.

صفقات الاندماج والاستحواذ في القطاع

تتجه شركات التعدين الكبرى إلى استراتيجية "الشراء بدلاً من البناء" لتعزيز حصصها السوقية وتحقيق وفورات الحجم، حيث شهد القطاع صفقات بارزة مثل:

استحواذ أنغلو أميركان على تيك ريسورسيز

احتمالات اندماج ريو تينتو مع جلينكور

هذه التحركات تأتي في وقت يشهد فيه نقص المعروض من النحاس دعمًا إضافيًا لأسعار المعادن.

التحذيرات وضرورة الحذر

على الرغم من الأداء القوي، يحذر بعض المحللين من سرعة صعود الأسعار، حيث قام بنك أوف أميركا بتقليص تصنيفه للقطاع الأوروبي إلى "تقليص الوزن"، فيما قلص نيك فيريس من Vantage Point Asset Management انكشافه على الذهب مؤقتًا، مشيرًا إلى أهمية مراقبة التحركات غير الخطية للأسعار.

توقعات أسعار المعادن

النحاس: استمرار العجز في المعروض خلال 2026 مع احتمال تفاقم فجوات الإمدادات.

الذهب: توقعات متباينة، حيث تشير Bloomberg Intelligence إلى إمكانية الوصول إلى 5000 دولار للأونصة، بينما تتوقع Goldman Sachs وصوله إلى 5400 دولار بنهاية 2026.

جيرالد جان من Reed Capital Partners يوضح: "محركات الصعود في أسواق السلع أصبحت أكثر قوة وتنوعًا، ونخطط لزيادة الانكشاف على أسهم التعدين تدريجيًا".