ارتفاع الفائدة بين البنوك السعودية لأجل 3 أشهر إلى أعلى مستوى في 10 أيام رغم خفض الفائدة الأخير

شهد معدل الفائدة بين البنوك السعودية «السايبور» لأجل ثلاثة أشهر ارتفاعًا لافتًا، مسجلًا أعلى مستوى له خلال عشرة أيام، ليعوض بذلك التأثير الذي أحدثه خفض أسعار الفائدة الأخير.

وبحسب بيانات «بلومبرج»، صعد السايبور إلى مستوى 4.96%، بزيادة قدرها 11 نقطة أساس مقارنة بالمزاد السابق، ليقترب من أعلى مستوياته منذ مطلع الشهر الجاري عندما بلغ 5.01%.

السايبور فوق الريبو.. ماذا يعني ذلك للسيولة؟

لا يزال السايبور يتحرك فوق معدل اتفاقية إعادة الشراء «الريبو» البالغ 4.25%، وهو ما يعكس حالة من التشدد النسبي في السيولة قصيرة الأجل داخل القطاع المصرفي.

ورغم هذا الارتفاع، فإن حركة السايبور لا تشير إلى ضغوط حادة على السيولة، بقدر ما تعكس التزامًا بالحفاظ على هامش أمان مناسب مقارنة بالعائد المضمون الأمريكي «SOFR».

هامش أمان يحمي استقرار الريال السعودي

يحافظ البنك المركزي السعودي على فارق مريح بين عوائد الريال والعوائد الدولارية، بهدف ضمان بقاء العائد على الاحتفاظ بالعملة المحلية أعلى من الدولار.

هذا النهج يدعم استقرار سعر صرف الريال عند مستواه الرسمي البالغ 3.75 ريال للدولار، ويعزز ثقة الأسواق في السياسة النقدية المتبعة.

ويُقدَّر هامش الأمان الحالي بنحو 1.2%، وهو مستوى يقع ضمن نطاق العام الجاري، ويعد أعلى قليلًا من متوسطه التاريخي، ما يشير إلى أن أوضاع السيولة لا تزال ضمن الحدود المقبولة.

تراجع مؤقت في عرض النقود دون ضغوط هيكلية

تزامن ارتفاع السايبور مع انخفاض عرض النقود الواسع «ن3» بنحو 0.4% خلال الأسبوع الماضي، في إشارة إلى تشدد مؤقت في السيولة.

إلا أن هذا التراجع لا يلغي الصورة الإيجابية على المدى المتوسط، حيث لا يزال «ن3» مرتفعًا بنحو 8% منذ بداية العام، ما يعكس قوة النشاط الاقتصادي واستمرار تدفق السيولة.