جولدمان ساكس يكشف توقعاته الجديدة لأسعار النفط حتى 2027.. هل يقفز خام برنت إلى 120 دولارًا؟

أبقى بنك جولدمان ساكس على توقعاته لأسعار النفط دون تغيير، متوقعًا أن يسجل خام برنت 80 دولارًا للبرميل خلال الربع الرابع من عام 2026، في ظل استمرار تأثير عوامل العرض والطلب العالمية، إلى جانب التطورات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط التي تظل المحرك الأبرز لاتجاهات السوق.

وأشار البنك، في أحدث تقديراته الصادرة اليوم الخميس، إلى أن انخفاض إمدادات النفط من الشرق الأوسط سيواصل تقديم دعم قوي للأسعار خلال النصف الثاني من العام، خاصة إذا هدأت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران بحلول نهاية 2026.

تراجع إنتاج الشرق الأوسط يدعم أسعار النفط

وأوضح جولدمان ساكس أن توقعاته الحالية تستند إلى استمرار تراجع إنتاج النفط في الشرق الأوسط خلال النصف الثاني من العام، وهو ما يعزز استقرار الأسعار رغم وجود عوامل ضغط أخرى.

وفي المقابل، لفت البنك إلى أن السوق تواجه ضغوطًا هبوطية تتمثل في:

ارتفاع إنتاج النفط في الشرق الأوسط بأكثر من التوقعات خلال شهر يونيو.

تباطؤ الطلب على الخام في الصين.

ضعف الاستهلاك في كوريا الجنوبية.

تراجع الطلب في بعض أسواق الشرق الأوسط.

ورغم هذه العوامل، يرى البنك أن تأثير انخفاض المعروض سيكون أكثر قوة خلال الفترة المقبلة.

لماذا يتوقع جولدمان ساكس استمرار ارتفاع أسعار النفط؟

توقع البنك أن تحافظ أسعار النفط على معظم مكاسبها خلال شهري يوليو وأغسطس، مستندًا إلى مجموعة من العوامل الداعمة، أبرزها:

استمرار انخفاض المخزونات النفطية العالمية.

تراجع إنتاج النفط في دول الشرق الأوسط.

زيادة الطلب على الوقود مع موسم السفر الصيفي.

تباطؤ دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في السحب من احتياطياتها النفطية الاستراتيجية.

ويرى البنك أن هذه العوامل ستوفر دعماً للأسعار خلال الأشهر المقبلة، حتى مع استمرار حالة عدم اليقين في الاقتصاد العالمي.

توقعات أسعار خام برنت وغرب تكساس خلال 2027

وحافظ جولدمان ساكس أيضًا على توقعاته لمتوسط أسعار النفط خلال عام 2027، متوقعًا:

متوسط سعر خام برنت عند 75 دولارًا للبرميل.

متوسط سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي عند 70 دولارًا للبرميل.

وتستند هذه التقديرات إلى افتراض استمرار فتح مضيق هرمز وعدم تعرض حركة الملاحة النفطية لأي تعطلات كبيرة.

لماذا لن يهبط خام برنت إلى أقل من 60 دولارًا؟

ورغم توقع البنك تسجيل فائض في سوق النفط العالمية يصل إلى 3.2 مليون برميل يوميًا خلال عام 2027، فإنه يرى أن أسعار خام برنت ستظل أعلى من مستوى 60 دولارًا للبرميل.

وأوضح أن هناك عدة عوامل تحول دون هبوط الأسعار بشكل حاد، من بينها:

ارتفاع معدلات التخزين الاستراتيجي عالميًا إلى نحو 1.2 مليون برميل يوميًا.

حساسية إنتاج النفط الصخري الأمريكي تجاه تغيرات الأسعار، ما يدفع المنتجين إلى تقليص الإنتاج عند انخفاض الأسعار.

استمرار احتمالات اضطرابات الإمدادات العالمية.

سيناريوهات صعود وهبوط أسعار النفط

سلط جولدمان ساكس الضوء على المخاطر التي قد تغير مسار الأسعار خلال الفترة المقبلة، مشيرًا إلى وجود سيناريوهين رئيسيين:

السيناريو الإيجابي

إذا استمرت الاضطرابات في مضيق هرمز، فقد يرتفع سعر خام برنت إلى أكثر من 120 دولارًا للبرميل بحلول الربع الأخير من عام 2026، مع متوسط سنوي يقترب من 100 دولار خلال عام 2027.

السيناريو السلبي

في المقابل، قد تتراجع أسعار خام برنت إلى أقل من 60 دولارًا للبرميل بنهاية عام 2027 إذا تجاوزت الإمدادات العالمية التوقعات واستمر ضعف الطلب العالمي على النفط.

التوترات الجيوسياسية تدفع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في أكثر من ستة أسابيع

جاءت هذه التوقعات بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من ستة أسابيع خلال تعاملات اليوم الخميس، بعد تصاعد التوترات في المنطقة، إثر استهداف جماعة الحوثي ناقلتي نفط في البحر الأحمر، بالتزامن مع تنفيذ الولايات المتحدة جولة جديدة من الهجمات على إيران.