المركزي الأوروبي: التضخم قد يظل فوق 2% لفترة طويلة

قال فيليب لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، إن معدلات التضخم في منطقة اليورو قد تبقى أعلى من المستوى المستهدف البالغ 2% لفترة ممتدة، حتى مع تحسن الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

سياسة نقدية حذرة ومدروسة

أوضح لين أن هذا الوضع لا يتطلب استجابة قوية أو حادة، بل يستدعي سياسة نقدية متوازنة ومحدودة، يتم تصميمها بعناية وفقاً للبيانات الاقتصادية المتاحة.

رفع الفائدة لمواجهة مخاطر الطاقة

تأتي هذه التصريحات بعد قرار البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة خلال يونيو، في خطوة تهدف إلى منع ارتفاع أسعار الطاقة من ترسيخ توقعات تضخمية طويلة الأجل.

ورغم تراجع أسعار الطاقة مؤخراً، لا تزال الأسواق تتوقع تنفيذ زيادة إضافية واحدة على الأقل في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.

توقعات التضخم حتى 2027

أشار لين، خلال جلسة في بروكسل، إلى أن التضخم قد يظل أعلى بكثير من الهدف خلال النصف الأول من عام 2027، خاصة بعد أن تجاوز 3% في الشهر الماضي.

كما لفت إلى أن التقدم في تهدئة التوترات في الشرق الأوسط يُعد تطوراً إيجابياً، لكنه لا يلغي حالة عدم اليقين المرتفعة التي قد تؤثر على مسار الأسعار.

تراجع أسعار النفط يخفف الضغوط

أظهرت التقديرات أن انخفاض أسعار النفط مؤخراً ساهم في تحسين السيناريوهات الاقتصادية مقارنة بالتوقعات السابقة، ما يقلل من الحاجة الملحة إلى رفع الفائدة في المدى القريب.

توقعات الأسواق لقرارات الفائدة

تشير تسعيرات الأسواق حالياً إلى:

احتمال ضعيف (حوالي 20%) لرفع الفائدة في اجتماع يوليو

ترجيح أكبر لزيادة الفائدة في ديسمبر

نهج مرن في مواجهة التحديات

أكد لين أن البنك المركزي الأوروبي يتبنى نهجاً مرناً ومتدرجاً في التعامل مع التضخم، مع مراعاة التوازن بين دعم النمو الاقتصادي والسيطرة على الأسعار، في ظل استمرار حالة عدم اليقين العالمي.