هل يصمد الاقتصاد العالمي أمام صدمات الشرق الأوسط؟ تحليل مفاجئ من “جولدمان ساكس”

في قراءة تحليلية حديثة لواقع الاقتصاد العالمي، قدّم “يان هاتزيوس” كبير الاقتصاديين في Goldman Sachs رؤية تحمل طابعاً متوازناً، إذ وصف المرحلة الحالية بأنها حالة “انحناء لا انكسار”، في إشارة إلى قدرة الاقتصاد العالمي على التماسك رغم تصاعد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط.

وتأتي هذه التقديرات في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن تداعيات استمرار الحرب في المنطقة، وما قد يترتب عليها من اضطرابات في حركة التجارة العالمية، خاصة مع بقاء التهديدات المتعلقة بالممرات البحرية الحيوية قائمة.

الأسواق العالمية بين التفاؤل الحذر والتقييمات المرتفعة

بحسب المذكرة الصادرة عن هاتزيوس، فإن المزاج السائد في الأسواق المالية يميل إلى الحذر والتشاؤم، رغم استمرار الأداء القوي لأسواق الأسهم العالمية.

وأشار إلى أن هذا التناقض بين التوقعات السلبية والأداء الفعلي للأسواق يثير تساؤلات واسعة لدى المستثمرين حول مدى استدامة هذه المكاسب، خصوصاً في ظل ارتفاع تقييمات الأسهم إلى مستويات لافتة.

مضيق هرمز في قلب معادلة الطاقة العالمية

يرى التقرير أن أحد أبرز عوامل القلق يتمثل في استمرار التوترات المرتبطة بمضيق هرمز، الذي يُعد أحد أهم الشرايين الحيوية لتجارة النفط العالمية.

ورغم الحديث عن مخاطر محتملة قد تؤثر على حركة الإمدادات، إلا أن الاقتصاد العالمي لم يشهد حتى الآن صدمات حادة في تدفق الطاقة، وهو ما ساهم في تهدئة ردود فعل الأسواق.

ثلاثة عوامل تحافظ على توازن الاقتصاد العالمي

يستند التحليل إلى ثلاثة عوامل رئيسية ساعدت في إبقاء الاقتصاد العالمي في مسار أكثر استقراراً مما كان متوقعاً:

أولاً: استقرار أسعار النفط

يشير التقرير إلى أن أسعار النفط ظلت أقل من التوقعات المتشائمة، مدعومة بارتفاع مستويات المخزون العالمي قبل اندلاع موجة التوترات، وهو ما ساعد في امتصاص الصدمات الأولية.

ثانياً: مرونة سلاسل الإمداد

أثبتت الأسواق قدرة ملحوظة على التكيف مع اضطرابات إمدادات بعض المشتقات النفطية، وعلى رأسها وقود الطائرات، عبر آليات مرنة ساهمت في إعادة توزيع الطلب وتخفيف الضغط على الإمدادات.

ثالثاً: إدارة الطلب في قطاع الطيران

شهد قطاع الطيران إجراءات تعديل تشغيلية شملت إعادة جدولة الرحلات الأقل أهمية، بما ساعد في تقليل الضغط على استهلاك الوقود ومنع تفاقم الأزمات اللوجستية.