جي بي مورجان: أسهم الأسواق الناشئة تتهيأ لارتداد قوي في النصف الثاني من العام

أفادت مذكرة بحثية صادرة عن بنك "جي بي مورجان" بأن أسهم الأسواق الناشئة تتهيأ لارتداد قوي في النصف الثاني من العام الجاري، مدفوعة بتقييمات جذابة، وتوقعات بتحول السياسات النقدية المتشددة للبنوك المركزية، بالإضافة إلى بوادر تعافي اقتصادي في الصين.

وحافظ البنك الاستثماري على توصيته بالإفراط في التعرض للأسواق الناشئة مقارنة بالأسواق المتقدمة، وهو تحول تكتيكي بدأه العام الماضي في أعقاب دورة هبوطية مطوّلة امتدت منذ عام 2008. 

ويُعد توسع تجارة الذكاء الاصطناعي أحد المحركات الرئيسية للنظرة التفاؤلية المستمرة.

وأشار محللو الأسهم في "جي بي مورجان"، بقيادة ميسلاف ماتيكا، إلى أنه في حين شهدت شركات التكنولوجيا العملاقة في الأسواق المتقدمة ارتفاعًا حادًا مدفوعًا بأرباح قوية، فإن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الأسواق الناشئة تتمتع بتقييمات أكثر انخفاضًا مع إمكانات صعود كبيرة.

وفي قطاع أشباه الموصلات، لا يزال الارتفاع الحاد في رقائق الذاكرة مدعومًا بالأساسيات، حيث لا يُتوقع حدوث إضافات جوهرية في العرض قبل النصف الثاني من العام المقبل، ونظرًا لأن الأسهم عادة ما تتنبأ باختلالات العرض والطلب قبل ستة إلى تسعة أشهر، أشار البنك إلى أنه من السابق لأوانه اتخاذ موقف متشائم من هذا القطاع.

ومن المتوقع أن يتحول المشهد الاقتصادي الكلي لصالح الاقتصادات النامية، إذ يُرجح أن تتراجع توقعات السوق بشأن تشدد البنوك المركزية، والتي كانت قد ارتفعت في أعقاب اندلاع الحرب على إيران، وذلك خلال النصف الثاني من العام. 

ويتداول الدولار الأمريكي حاليًا بعلاوة تقييمية طويلة الأجل تتراوح بين 10% و15%، بعد أن أدى دور الملاذ الآمن خلال الشهرين الماضيين، علمًا بأن تراجع الدولار يُشكل تاريخيًا دعمًا للأصول في الأسواق الناشئة.

كما تدعم العوامل الجيوسياسية والإقليمية أطروحة البنك، حيث لاحظ "جي بي مورجان" تزايد الأدلة على وجود بوادر انتعاش اقتصادي في الصين، وهو تحول تصاعدي قد يتعزز بفعل القمة المرتقبة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينج.