بتكوين فوق 75 ألف دولار.. صعود «هش» يواجه أطول موجة تشاؤم منذ انهيار FTX

 يواجه تعافي عملة بتكوين وتجاوزها حاجز 75 ألف دولار حالة من عدم اليقين السائدة في الأسواق، حيث لا يزال التوجس يسيطر على المتعاملين الأكثر استخداماً للرافعة المالية.

 ورغم الصعود السعري الملحوظ، تتزايد الرهانات في سوق المشتقات على احتمال تراجع العملة مجدداً، مما خلق حالة من الانقسام الحاد بين حركة السعر الفورية وتوقعات المتداولين.

وتكشف بيانات سوق المشتقات عن مؤشر لافت؛ حيث ظلت معدلات التمويل في العقود المستقبلية الدائمة في المنطقة السلبية لمدة 46 يوماً متتالياً. 

وتعتبر هذه الفترة واحدة من أطول فترات التشاؤم المسجلة في تاريخ العملة المشفرة، وهي تماثل في زخمها السلبي الفترة القاتمة التي أعقبت انهيار منصة "إف تي إكس" في أواخر عام 2022، ما يعكس "أزمة ثقة" عميقة لدى مراهني الهبوط.

ويرى المحللون أن هذا التباين بين المتفائلين في السوق الفوري والمتشائمين في سوق المشتقات قد يؤدي إلى سيناريو "ضغط تغطية المراكز المكشوفة".

 ففي حال استمرار الأسعار في الارتفاع، سيضطر المتداولون الذين راهنوا على الهبوط إلى إعادة شراء الأصول بشكل سريع لتقليل خسائرهم، وهو ما قد يعمل كمحرك إضافي يدفع الأسعار نحو صعود حاد ومفاجئ نتيجة موجات الشراء القسرية.

في المقابل، تتلقى بتكوين دعماً قوياً من جانب المؤسسات المالية الكبرى، حيث ارتفعت العملة بنحو 14% من أدنى مستوياتها المسجلة في أبريل الماضي. 

ويعود هذا الزخم بشكل رئيسي إلى التدفقات النقدية الجديدة في صناديق المؤشرات المتداولة الفورية بالولايات المتحدة، والتي سجلت صافي تدفقات تجاوز 332 مليون دولار خلال أسبوع واحد، مما يشير إلى عودة قوية للاهتمام المؤسسي.

كما تعززت الثقة في السوق من خلال المشتريات المستمرة لشركات استثمارية بارزة، وعلى رأسها "مايكرو ستراتيجي" التي واصلت شراء مليارات الدولارات من العملة، بالتزامن مع توجه مؤسسات مصرفية كبرى مثل "مورغان ستانلي" و"جولدمان ساكس" نحو توسيع منتجاتها المرتبطة بالعملات المشفرة، ما اعتبره الخبراء صمام أمان يدعم المستويات السعرية الحالية.

ورغم هذه المؤشرات الإيجابية، يطلق الخبراء تحذيرات من وجود مستويات مقاومة شرسة في الأفق. فبينما تشير التقديرات إلى أن اختراق مستوى 76 ألف دولار قد يفتح الباب أمام الصعود نحو 85 ألف دولار، إلا أن الضغوط البيعية المتوقعة عند حاجز 80 ألف دولار قد تبطئ وتيرة هذا الصعود أو تتسبب في تقلبات حادة قد تعصف بالمراكز المالية الضعيفة في السوق.