"ستاندرد آند بورز" تطلق أول مؤشر لمقايضة التخلف عن السداد يستهدف سوق الائتمان الخاص

أعلنت شركة "ستاندرد آند بورز داو جونز إنديسز" عن إطلاق مؤشر جديد لمبادلة مخاطر التخلف عن السداد مرتبط بسوق الائتمان الخاص، في خطوة تمنح المستثمرين أداة مالية للمراهنة ضد قطاع واجه اضطرابات ملحوظة في الأشهر الأخيرة. 

ويضم المؤشر الجديد، الذي يحمل اسم "CDX Financials"، مجموعة واسعة تشمل 25 كيانًا ماليًا في أمريكا الشمالية، تتنوع ما بين بنوك وشركات تأمين وصناديق استثمار عقاري، بالإضافة إلى شركات تطوير الأعمال (BDCs).

وتعد مقايضات التخلف عن سداد الائتمان مشتقات مالية تعمل كنوع من التأمين ضد مخاطر عدم سداد مُصدري السندات، سواء كانوا شركات أو بنوكًا أو حكومات، لالتزاماتهم تجاه الدائنين. ويأتي إطلاق هذا المؤشر في وقت تواجه فيه صناديق الائتمان الخاصة اختبار ضغط هو الأكثر جدية منذ توسع القطاع السريع في أعقاب الأزمة المالية العالمية عام 2008.

من جانبه، أوضح نيكولاس جوديك، رئيس قسم الأصول القابلة للتداول ذات الدخل الثابت والسلع في "مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز"، أن هذا المؤشر تطور من خلال التفاعل مع مشاركين مختلفين في السوق، بما في ذلك تجار يخططون لتوفير السيولة ومستخدمون نهائيون. 

وأشار جوديك إلى أن الميزة الأهم في المؤشر الجديد تكمن في كونه أول مثال لمقايضات مخاطر الائتمان المرتبطة بمؤسسات تطوير الأعمال، مما يوفر مقايضات مرتبطة مباشرة بسوق الائتمان الخاص.

وتزامن هذا الإطلاق مع تسارع وتيرة مطالبات المستثمرين باسترداد أموالهم من صناديق الائتمان الخاصة غير المتداولة، مدفوعة بمخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي الذي قد يقلب أوضاع شركات البرمجيات الممولة من قبل تلك الصناديق. 

ومن المقرر أن تشكل كل من "أبولو لحلول الديون"، و"آريس كابيتال"، و"صندوق بلاكستون للائتمان الخاص" مجتمعة ما نسبته 12% من وزن المؤشر المتساوي الأوزان.

في سياق متصل، كشفت تقارير صحفية أن بنوكًا كبرى تشمل "بنك أوف أمريكا"، و"باركليز"، و"دويتشه بنك"، و"جولدمان ساكس"، ستبدأ في بيع هذه المشتقات المالية اعتبارًا من الأسبوع المقبل، مع احتمالية انضمام مقرضين آخرين لاحقًا.

وكان "جولدمان ساكس" قد بدأ بالفعل في الترويج لصناديق التحوط لمنتج مالي يسمح باتخاذ مراكز بيع أو شراء على قروض الشركات، في إشارة إلى تزايد الاهتمام بهذا النوع من الأدوات المالية.