قبل اجتماع «المركزي» غدًا.. توقعات بخفض أسعار الفائدة 1%

توقع بنك الكويت الوطني أن تتجه لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري، في اجتماعها المرتقب غداً الخميس، نحو خفض أسعار الفائدة بمقدار 1% "100 نقطة أساس".

وأشار البنك في تقريره الصادر اليوم إلى أن هذا التوجه يأتي مدعوماً بوجود مجال كافٍ لمواصلة دورة التيسير النقدي، خاصة مع وصول هامش سعر الفائدة الحقيقي إلى مستوى 9%، تزامناً مع تباطؤ معدلات التضخم وتحسن مستويات السيولة بالقطاع المصرفي، بالإضافة إلى تراجع أسعار السلع عالمياً.

ويرى التقرير أن مؤشرات التضخم المسجلة في يناير الماضي تدعم بقوة قرار الخفض؛ حيث تراجع معدل التضخم السنوي العام إلى 11.9% مقارنة بـ 12.3% في ديسمبر 2025.

كما سجل التضخم الأساسي تباطؤاً ملحوظاً ليصل إلى 11.2% مقابل 11.8% في القراءة السابقة. 

وأوضح المحللون بالبنك أن الزيادات الشهرية المتطابقة بنسبة 1.2% في كل من التضخم العام والأساسي تعكس حالة من التوازن، حيث عادلت التحركات السعرية في مجموعات السلع المختلفة بعضها البعض بشكل كبير.

وأرجع بنك الكويت الوطني هذا التباطؤ السنوي بشكل رئيسي إلى "تأثير سنة الأساس"، نظراً للمعدلات المرتفعة التي سُجلت في يناير 2025 حين بلغت 24%.

ويتوقع البنك استمرار هذا التأثير الإيجابي في دعم هبوط التضخم حتى نهاية مايو المقبل، مما يجعل مخاطر التضخم المستقبلية تحت السيطرة ويمنح المركزي المصري مرونة أكبر في اتخاذ قرارات توسعية لدعم النشاط الاقتصادي.

الجدير بالذكر أن البنك المركزي المصري قد شهد عاماً حافلاً من التيسير النقدي خلال 2025، حيث تم خفض أسعار الفائدة بإجمالي 725 نقطة أساس.

وتستقر الأسعار الحالية قبل اجتماع الغد عند مستوى 20% لعمليات الإيداع و21% لعمليات الإقراض، وهو ما يجعل الأسواق في حالة ترقب شديد لقرار الغد الذي سيمهد الطريق لسياسة الفائدة في الربع الأول من العام الجديد.