جولدمان ساكس يرفع تصنيف الأسهم الهندية مع توقع انتعاش قوي للاقتصاد

رفعت مؤسسة جولدمان ساكس تصنيف سوق الأسهم الهندية من محايد إلى زيادة الوزن (Overweight)، متراجعة عن قرار خفض التقييم الذي صدر في أكتوبر 2024، ويأتي هذا القرار بعد مؤشرات إيجابية على تحسن زخم الأرباح ودعم السياسات الاقتصادية للنمو في الهند.

وحددت المؤسسة هدفًا جديدًا لمؤشر "نيفتي 50" عند 29 ألف نقطة بحلول نهاية 2026، ما يعادل زيادة بنحو 14% مقارنة بإغلاق المؤشر يوم الجمعة الماضي، ورغم ارتفاع المؤشر بنحو 8.5% منذ بداية العام، فإنه لا يزال متأخرًا عن أداء بعض الأسواق الناشئة الأخرى التي شهدت عاماً قوياً.

محللو جولدمان ساكس يتوقعون انتعاش الأرباح

أكد محللو البنك بقيادة سونيل كول أن دورة خفض التقديرات للأرباح التي استمرت عامًا كاملاً قد وصلت إلى القاع، ما يمهد الطريق لمرحلة انتعاش جديدة.

وأوضحت المذكرة أن مزيج السياسات الاقتصادية الداعمة يشمل:

خفض الفائدة من جانب البنك المركزي الهندي.

تيسير السيولة وتحفيز القطاع المصرفي.

تخفيض ضريبة السلع والخدمات (GST).

إبطاء وتيرة ضبط المالية العامة، مما يعزز من توقعات النمو الاقتصادي.

كما أشارت إلى أن نتائج الربع الثالث من 2025 فاقت التوقعات في العديد من القطاعات، مما دفع المؤسسة إلى رفع تقديرات الأرباح في أسهم مختارة.

القطاعات الرابحة والمتأثرة في مرحلة التعافي

تتوقع جولدمان ساكس أن تقود قطاعات:

التمويل

السلع الاستهلاكية

السيارات

الدفاع

شركات تسويق النفط

الاتصالات والإنترنت

موجة التعافي المقبلة، بينما تبقى أكثر حذرًا تجاه قطاعات:

تكنولوجيا المعلومات

الأدوية

الصناعات الكيميائية

وذلك بسبب الضغوط على الأرباح وتباطؤ الإنفاق العام على البنية التحتية.

التدفقات الاستثمارية والمعنويات في السوق

رغم قيام المستثمرين الأجانب ببيع نحو 30 مليار دولار منذ ذروة مؤشر نيفتي في 2024، و17.4 مليار دولار منذ بداية 2025، ترى المؤسسة مؤشرات على تحسن معنويات السوق، مدعومة بتدفقات محلية قياسية بلغت نحو 70 مليار دولار من استثمارات المؤسسات المحلية وصناديق الأفراد عبر خطط الاستثمار المنتظم (SIP).

وأشار التقرير إلى أن تقييمات الأسهم الهندية أصبحت أكثر دفاعية مقارنة بالأسواق الناشئة، مع الأخذ في الاعتبار النمو المحلي، وانتعاش الاستهلاك، وتطور القطاعات التكنولوجية الجديدة كمحركات رئيسية لتحقيق عوائد قوية في السنوات المقبلة.

دعم استثماري عالمي مماثل

يأتي تصنيف جولدمان ساكس بعد خطوة مماثلة من بنك إتش إس بي سي في سبتمبر 2025، استنادًا إلى تحسن الأرباح والدعم الحكومي المتزايد، مما يعزز الثقة في سوق الأسهم الهندية على المدى المتوسط والطويل.