«داليان واندا» تشعل سوق العقارات في الصين بصفقة ضخمة تشمل 48 مركز تسوق

في تطور لافت في سوق العقارات التجارية بالصين، أعلنت مجموعة داليان واندا، التي يرأسها رجل الأعمال وانج جيان لين – أحد أبرز الشخصيات في عالم الاستثمار الصيني – عن بيع 48 مركز تسوق من سلسلة "واندا بلازا" إلى تحالف استثماري تقوده مجموعة PAG، وهي شركة آسيوية متخصصة في الاستحواذات، في صفقة توصف بأنها واحدة من أكبر صفقات التفريغ العقاري في البلاد خلال السنوات الأخيرة.

صفقات السوق العقاري الصيني

وفقًا لما نقلته صحيفة "ذا بيبر" الصينية الرسمية، فإن PAG تعتزم إنشاء صندوق استثماري بقيمة 50 مليار يوان أي ما يعادل نحو 7 مليارات دولار أمريكي لتمويل الصفقة، التي تشمل مراكز تسوق بارزة ومزدحمة تقع في مدن رئيسية مثل بكين وقوانجتشو.

يُباع كل مركز تسوق من هذه المراكز بنحو 1.5 مليار يوان أي ما يعادل حوالي 210 ملايين دولار، إلا أن بعض التقديرات تشير إلى أن القيمة السوقية الفعلية للعقارات انخفضت إلى مليار يوان أو أقل لكل مركز، مما يعكس تراجعًا كبيرًا في أسعار العقارات التجارية خلال السنوات الثلاث الماضية، بحسب تقارير بلومبرج إنتليجنس.

وتشمل قائمة المشاركين في التحالف الاستثماري شركات عملاقة مثل تينسنت (Tencent) وJD.com، إلى جانب شركة التأمين صن شاين لايف (Sunshine Life)، وكلهم سبق أن تعاونوا مع واندا في صفقات سابقة.

وفي عام 2023، قادت PAG تحالفًا استحوذ على 60% من وحدة إدارة الممتلكات التابعة لواندا مقابل 8.3 مليار دولار، وهي الصفقة التي جذبت حينها مستثمرين سياديين كبار مثل هيئة أبوظبي للاستثمار ومبادلة الإماراتية، كما شاركت تينسنت وJD في 2018 بشراء حصة قدرها 14% في وحدة "واندا مول" مقابل 5.4 مليار دولار.

استثمارات شركات التكنولوجيا الصينية

ترجح مصادر مطلعة أن تقوم شركات التكنولوجيا الصينية هذه بدمج استثماراتها السابقة ضمن الصفقة الجديدة، على غرار ما حدث في صفقات سابقة قادتها "PAG"، وفقًا لوكالة رويترز.

وتأتي هذه الصفقة ضمن مسار تفريغ الأصول الذي تتبعه مجموعة واندا منذ عام 2016، حيث بلغت قيمة الأصول المباعة أكثر من 30 مليار دولار، تشمل فنادق ودور عرض سينمائية، وفق بيانات شركة Dealogic.

ورغم غياب المعلومات الدقيقة حول حجم أزمة السيولة التي تواجهها الشركة الأم، إلا أن الوثائق الخاصة بسندات الشركة تشير إلى التزامات مستحقة على وحدة الإدارة التجارية التابعة لها تصل إلى 40 مليار يوان خلال عام 2024 وحده.

القطاع العقاري التجاري في الصين

يعكس هذا الواقع ضعف القطاع العقاري التجاري في الصين، رغم التحفيزات الحكومية المتكررة التي تهدف إلى إعادة الثقة في السوق، بحسب ما أوردته مؤسسة MSCI في تقرير مراجعة السوق لعام 2024، والذي أشار إلى أن معدلات الصفقات المتعثرة لا تزال مرتفعة، والنشاط في حالة انكماش.

وبحسب صحيفة The Paper، فإن مجموعة من المقرضين الحكوميين الصينيين ستشارك في دعم الصفقة عبر تقديم قروض بقيمة 30 مليار يوان للتحالف الاستثماري، مما يبرز دور الدولة في محاولة الحفاظ على استقرار القطاع.

وفي ظل الظروف الحالية، يبدو أن المستثمرين من نوع PAG هم من بين قلة مستعدة للمراهنة على العقارات الصينية، مستفيدين من التقييمات المنخفضة والخصومات الكبيرة التي تقدمها الشركات المثقلة بالديون مثل واندا.